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广发期权:外盘下跌叠加降准 关注标的低开后走势

2018年10月08日 08:05
来源: 广发期权淘金通
编辑:东方财富网

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  一、期权市场成交情况

  上个交易日,10月认购成交金额为60444万元,约92万张;10月认沽成交金额为26435万元,约63万张。全市场期权合约成交金额为10.2亿元,其中认购合约成交金额为7.1亿元,认沽合约成交金额为3.2亿元。

  上个交易日,30日历史波动率上升0.77%,达20.8%;GVIX下降0.93%,达20.9%。GVIX高于30日历史波动率。30日历史波动率上周下降4.05%,GVIX上周上升7.62%。

  二、期权市场特别点评

  a)现货市场回顾

  节前周五,标的早盘小幅高开,而后攀升,午后摸高2.674后涨势回落,尾盘再度走高,收盘涨幅1.18%,日内振幅1.52%,收于2.659元。

  b)期权交易策略分析

  上周行情回顾

  节前一周仅四个交易日,标的510050.SH低开后连续上行,周度涨幅1.03%。金融三大权重中保险领涨,周度涨幅1.73%;银行周度涨幅1.06%;券商则下跌,周度跌幅-0.43%。第二大权重股贵州茅台周度大涨4.28%。期权隐波方面,10月合约隐波先涨后跌,周度上涨。

  策略周度回望与调整:

  节前一周,牛市价差策略受益于标的上涨整体浮盈扩大,主要调整发生在前两个交易日,具体在于建议了通过向上移动卖出腿,来达到增加delta从而增仓的目的,回头看此轮增仓无疑加速了策略的收益增长。展望本周,目前最大的问题在于假期期间外盘的下跌影响,需继续观察调整。

  今日具体策略思考如下:

  i) 牛市价差

  建仓观点:标的前低未破,大涨之后短期有概率带一波小幅反弹,但反弹幅度暂时预设在前期高位。故,建议采取保守的牛市价差策略进行看多交易。

  首次建议:2018年9月19日。

  国庆期间,海外市场下跌为主,A50期货更是跌幅明显,一周累计跌幅-4.11%,但周五盘后夜盘有所反弹,上涨0.63%。看今日,标的低开情理之中,对所持有的牛市价差而言,倒不用太操心,vega敞口较小,整体波动将相对较低。本轮牛市价差的开仓时的预设止盈位,原本在2.6附近,但由于节前两周标的涨势迅猛,所以并未建议提前离场,而是向上移动卖出腿增仓。而眼下,海外市场的下跌影响似乎又增加了本轮反弹的阻碍。但在昨日午间,央行突然宣布定向降准100bp,似乎为今日低开高走埋下伏笔。今日建议,先看标的走势强弱,再决定策略去留。

  风险提示:牛市价差策略最大盈亏在策略构建完成时已定,适合适震荡行情的区间涨跌。

  c)聊天板块

  假期最后一日的午间,央行宣布定向降准,刚刚好赶得及周一开盘……原本跑不掉的暴力低开突然有种要转为低开高走的意味,更有甚者,已在脑补市场能否直接把外盘走低与央行降准来个神奇的盘前对冲。但小编以为,这两个事件的背后,都有更复杂的成因与市场影响,哪方能占上风不好预测,但越是观点对立的市场中,隐波的飘高则越成定局。今日或将充满波动,日内交易,各位好好把握哇~

(责任编辑:DF358)

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