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广发期权:标的宽幅震荡收十字星 隐波微跌

2018年10月17日 08:37
来源: 广发期权淘金通
编辑:东方财富网

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  一、期权市场成交情况

  上个交易日,10月认购成交金额为39333万元,约99万张;10月认沽成交金额为34989万元,约75万张。全市场期权合约成交金额为11.0亿元,其中认购合约成交金额为5.8亿元,认沽合约成交金额为5.2亿元。

  上个交易日,30日历史波动率下降2.16%,达27.6%;GVIX下降6.01%,达26.1%。GVIX低于30日历史波动率。

  二、期权市场特别点评

  a)现货市场回顾

  昨日,标的早盘小幅高开,早盘在保险银行股的带领下快速冲高,而后全天震荡下行,收盘涨幅0.16%,日内振幅2.31%,收于2.467元。

  b)期权交易策略分析

  昨日,全市场回调,各大指数仅剩50微红。期权盘面上,各月份隐波随标的回落而重新上涨,除3月合约外,整体较周一微跌。10月隐波微笑曲线右端回落,目前依旧维持中间低两边高。11月隐波微笑曲线依旧左高右低,但较昨日有所回摆。期限结构方面,近月高远月低的形态维持,但右端微升。

  今日具体策略思考如下:

  i) 混合仓位看空

  建仓观点:昨夜(10月10日)外盘大跌,国内原本面临方向选择,今日(10月11日)大概率借势下跌。同时考虑目前国际市场动荡,隐波难跌,考虑起始使用权利仓建仓。

  首次建议:2018年10月11日。

  调整建议:昨日,标的宽幅震荡微涨,隐波变动不大,策略浮盈小幅回吐。近日,标的日内振幅明显放大,但收盘涨跌很小,所以,对于持仓的日内风控,建议适当放宽边界,避免频繁调仓。昨日早盘标的来势汹汹但收盘收出长上影线,下跌压力不小。今日建议,继续持有类似熊市价差的混合头寸,暂时可继续看空。昨夜美股反弹,A50期货夜盘收涨1.22%,今日恐标的高开,对于目前没有仓位的投资者,可以考虑逢高入场看空;虽说我A常常跟跌不跟涨,但在目前点走出个像样反弹也不无可能,故对于已有仓位者,加仓或可等待更明确市场信号。

  风险提示:熊市价差风险有限,面对不利市场行情时,可适当持有等待市场变化。

  c)聊天板块

  目前全市场各大指数均处于明显下跌趋势,仅剩50还在抵抗,未破前低。站在当下,继续看空和抄底反弹一样需要勇气,谁也不比谁少一分。但不论市场观点如何,下手交易都需谨慎,风控先行。若不交易方向,那么10月还可以关注gamma,剧烈震荡之下gamma+deltahedge可以获得标的实际波动带来的收益;而若交易iv,那么则建议使用11月合约。

(文章来源:广发期权淘金通)

(责任编辑:DF358)

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