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标的强势上涨 隐波周五下跌

2018年11月05日 10:00
来源: 广发期权淘金通
编辑:东方财富网

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  一、统计数据

  上个交易日,全市场期权合约成交金额14.87亿元,共206万张。其中11月认购成交金额为77006万元,约101万张;11月认沽成交金额为42415万元,约78万张。

  上个交易日,30日历史波动率上升3.44%,达35.4%;GVIX下降4.48%,达28.5%。

  数据来源:广发证券衍生品经纪业务部

  二、期权市场点评

  上周行情回顾:

  上周,标的连涨四日,周度涨幅3.10%。金融三板块中,券商再度领涨,周度涨幅6.94%;保险次之,周度涨幅2.24%;银行则周度上涨1.27%。第三大权重股贵州茅台则大幅震荡,收跌-1.67%。11月隐波上周冲高回落,周度变动微小。

  策略周度回望与调整:

  回顾上周,策略调整及时。周二(10/30)止盈平仓了混合看空,周四(11/1)开始建议区间看涨。看本周,今日标的或有低开,但原有区间看涨策略仍可继续持有。

  三、今日期权策略思考

  i) 备兑策略

  建仓观点:目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

  首次建议:2018年10月22日。

  调整建议:昨日标的大涨,策略盈利。今日可继续持有。

  备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓即可。

  风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。但策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

  ii) 区间看涨

  建仓观点:标的在原区间底部再获支撑,三季报出尽,预判市场波动减缓。起手建仓考虑卖出认沽,看市场不跌。

  首次建议:2018年11月1日。

  上周五,标的早盘高开后回落,午后开盘二度跳高,之后持续震荡上行,强势上涨3.47%。上周五期权盘面上11月微笑曲线严重变形,市场已买入了较多的看跌保护。看今日,标的或有低开回调,如若小幅回调后继续走高,则建议对于原有的认沽义务仓持仓部分减仓锁定利润,但整体依旧建议维持看涨仓位。如若今日标的盘中可遇-3%左右跌幅,则考虑增加卖出认沽看涨。

  风险提示:义务方占用保证金,若标的大跌,则有被追保、强平等风险。建议及时盯盘,预设止损。

(文章来源:广发期权淘金通)

(责任编辑:DF328)

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