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双卖面临考验 空手把握交易机会

2020年02月03日 08:42
来源: 广发期权淘金通

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【双卖面临考验 空手把握交易机会】大波动下,持仓的卖方第一要务是保命,降低风险为先,而降低风险的路,在于降低Vega,并非暴力平仓原有持仓。资金充裕的前提下,大波动是推高隐波的土壤,节前没有仓位的可以入场来做好规划的逐步卖。

  一、统计数据

  二、期权市场点评

  说明:本段通过隐波微笑曲线来描述期权市场的情绪,而非对于市场的涨跌判断。期权市场情绪的偏多或偏空,不可直接用于期权交易做多或做空,但可据此构建更有利的仓位

  三、今日期权策略思考

阅读说明:本版块每日跟随行情变动调整。所有日期均包含超链,记录当天开盘前的观点,点击直达当日内容。每个策略中,“建仓观点”指开仓第一日观点,不随时间改变;而每日调整写在“今日点评”;对于每日凡是满足了条件的调整,将罗列在“调整观点”里。

  1)长线期权策略

  2)日间期权策略


  四、聊天板块

  今天比较长,主要讲两个问题:双卖的今日应对+空仓的今日可以关注哪些机会。

  双卖的应对核心在于对标的涨跌路径判断以及对隐波变动的应对,但背后还有资金限制问题制约交易动作。目前的比较大的共识是:低开+隐波高开。那么后续怎么走,就成了关键。

  如果今天低开后全天没有什么波动,那预期隐波高开后难以持续上行,双卖今天的核心任务就是避开隐波冲高的时段,然后增买合约,然后弄成两个价差组合,因为这样最省钱,同时降低了Vega。留有资金应对后续波动。

  如果今天低开后跳水,那各位就要想想,标的是会重演22号还是23号的剧本。整体来讲,今天但凡能遇到标的拉升,双卖要考虑增加-delta敞口。毕竟,节前的中性双卖,经过今早跳空,都已露出了很大的+delta敞口。同时切记,一定要考虑好保证金占用问题,今天别急加仓-Vega。

  对于双卖来讲,其实还分节前你是双卖了平值附近,还是深度虚值,两者今天面临的风险暴露变动不同。从而影响了调仓时使用新的平值还是虚值,但这些细节,一时间难以详细展开。

  说完双卖,来聊一下空仓过节的人们,今天可以关注什么机会。

  1)看行情,更要看隐波。前收2月隐波在19-21附近,今天我感觉隐波波动3-5个大点算是合理,如果隐波涨了更多,别追买期权,认购认沽都别要。如果隐波涨超了,出手卖,届时据估计卖两端比中间更划算。但卖要注意仓位,今天除非隐波巨大涨幅(10个大点+),否则不建议日终非组合保证金超过40%,必须要预留后面交易的空间。

  2)看期权,别只看2月合约。22号的时候,期限结构还是近低远高,但23号2月就已经飞起。所以今天整体来讲,买多关注3月,而卖,多看2月。

  最后叨叨几句。

  首先,大波动下,持仓的卖方第一要务是保命,降低风险为先,而降低风险的路,在于降低Vega,并非暴力平仓原有持仓。然后,资金充裕的前提下,大波动是推高隐波的土壤,节前没有仓位的可以入场来做好规划的逐步卖。最后,如果今天最终收盘大跌,那合情合理,但跌停私以为不太可能发生。反倒是,今天如果最终没怎么跌,那倒要小心未来的持续波动。

  最后祝各位双卖的顺利通过考试,大家交易顺利!

(文章来源:广发期权淘金通)

(责任编辑:DF506)

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