首页 > 期权频道 > 正文

瑞达期货肖阳阳:衍生品市场将继续增长 套保资金、博弈资金、配置资金跑步进场

2020年02月18日 10:28
作者:肖阳阳
来源: 券商中国

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

原标题:瑞达期货肖阳阳:衍生品市场将继续增长,套保资金、博弈资金、配置资金跑步进场

  似那位被千古传唱隔江相望的佳丽般,令人寤寐思服,求之不得……这便是2020年的主题:“不确定性”。

  不管是作为货币提供量晴雨表的A股市场,还是在股权资本和债权资本切换中纠结的银行业务,还是去地产化背景下的房地产(特别是商业地产)市场。。。。。。各类资产2020年的不确定性都在增加。

  特朗普的推特、财政赤字下的通胀压力、专家们自身与相互之间观点的分歧,甚至是被跌破的——号称焊死的“铁底”……各个领域的变量因子在不断激活,使得对于未来趋势的判断更加艰难。

  大类资产配置需求、空间不断增长

  在不确定的市场行情面前,叠加理财产品市场从“报价型”向“净值类”转变、券商增量客户萎缩等因素,2020年的财富管理市场大类资产配置需求,从来没有如此强烈。

  中国居民储蓄存款虽然从2013年的63%,一路减少到2018年的49%,但跟保守的德国和感觉几乎不投资的日本——个位数的储蓄存款率比起来,我们的大类资产配置还有巨大的空间。

  对冲需求、商品配置增加

  我们预计,2020年衍生品市场规模将继续增长。套保资金、博弈资金、配置资金将会跑步进场。作为与其他资产,特别是权益类资产相关性系数最低的大类资产(CTA与股票相关性系数为16%),迎来新一轮需求增长。

  存款、债券、股票类资产独霸天下的局面虽然无法改变,但大类资产的配置需求、各类策略的储备空间、底层资产的分布度都会大幅提升。特别是“去刚兑”以后,40万亿银行理财市场溢出的资金,由于属于风险厌恶型资产,为降低净值的波动率,将会有更强烈的对冲与商品策略配置需求。

  大类资产、交易策略、底层交易品种均有合理配置需求

  2019年第三季度,受国际政经形势影响,商品市场黑天鹅事件冲击频繁,各品种波幅和频率加大,对趋势和动量策略造成很大影响。而以瑞达期货无忧策略为例,由于该策略为全品种覆盖,实时分布在流动性很好的30多个品种当中,同时及时调低了趋势性策略的权重,多品种间损益冲抵,非常平稳地渡过了这个整荡区间,保住了今年的胜利果食。

  时用知物:通过大类资产配置降低系统性风险、丰富策略储备应对市场不确定性变化、增加底层交易标的物平抑个体风险;择不择时?主动还是被动投资?确定下来并坚守;在策略配置上,加强CTA策略的配置,提高短周期策略占比,加大波动率因子的权重;注重贵金属、指数ETF可转债、港股等资产的配置权重。

  再好的时代,也有烂资产;再困难的时代也有优质资产。2020年,用心做好大类资产配置,钟鼓乐之,琴瑟友之,时间的玫瑰将如约绽放。

(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF064)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
805人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 合约名称
    • 最新价
    • 涨跌额
    • 涨跌幅
    • 合约名称
    • 最新价
    • 涨跌额
    • 涨跌幅
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500