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市场回暖指数上行 期权隐波高位徘徊

2020年03月26日 09:04
作者:杨丹
来源: 广发期权淘金通

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原标题:全市场上行 隐波高位徘徊

摘要
【市场回暖指数上行 期权隐波高位徘徊】目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。(广发期权淘金通)

  一、统计数据

  二、期权市场点评

  说明:本段通过隐波微笑曲线来描述期权市场的情绪,而非对于市场的涨跌判断。期权市场情绪的偏多或偏空,不可直接用于期权交易做多或做空,但可据此构建更有利的仓位

  三、今日期权策略思考

  1)长线期权策略

策略名称备兑
标的510050.SH510300.SH159919.SZ
建仓时间18年10月22日19年12月31日19年12月31日
建仓观点目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。长线看好标的,备兑平滑持仓盈亏
今日点评持有持有持有
风险揭示备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。
策略说明本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

  2)日间期权策略

标的510300.SH159919.SZ510050.SH
建仓时间2020年3月2日2020年3月13日
建仓观点上周五隐波和skew双升高,触发买入认沽比率价差上线,初始delta中性略多。后续看隐波难以高位维继以及skew负偏减轻。昨夜全球大熔断,黄金一度与美国同跌,VIX飙到75+,全球恐慌。预期国内不会复制美股走势,恐慌砸出的坑是入场时点。卖出认沽上线。若卖出成交,收盘前回买保护过周末。
过往调整2020年3月9日择机增仓买入比率认沽,依旧建议新增delta中性略多。2020年3月10日考虑继续增仓买入比率认沽,delta中性略多。2020年3月13日标的继续下探,以隐波40为限,增开卖出比率认沽,delta中性略多。2020年3月16日降低仓位2020年3月17日若盘中隐波飙涨,增卖3月虚沽,收盘前回买4月认沽保护。2020年3月18日增卖3月虚值认购,调节持仓delta2020年3月20日逐步了结3月卖出认购头寸,增卖4月虚值认沽。2020年3月23日了结3月义务仓2020年3月16日若认购出现追涨,建议增卖虚购。收盘维持delta中性略多2020年3月17日若盘中隐波飙涨,增卖3月虚沽,收盘前回买4月认沽保护。2020年3月18日增卖3月虚值认购,调节持仓delta2020年3月20日逐步了结3月卖出认购头寸,增卖4月虚值认沽。2020年3月23日了结3月义务仓
今日点评持有4月买入比率认沽,静待市场情绪平复,微笑回摆隐波回落。
风险揭示若是静态的买入比率认沽价差,以目前的skew来看,除非大跌,则都有盈利空间,多少差异而已。最差情况是标的继续大幅杀跌,则静态持仓将亏损无限。卖方交易,潜在亏损无限。需及时盯盘,控制好仓位。

(文章来源:广发期权淘金通)

(责任编辑:DF406)

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