广发期权:标的放量大跌 波指大幅跳涨创两年多新高

2018年02月12日 08:59
来源: 微信公众号广发期权
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
建仓观点:中期看涨标的,短期判断行情震荡。备兑策略可增厚现货持仓收益。

  期权市场成交情况

  上个交易日,2月认购成交金额为28787万元,约80万张;2月认沽成交金额为102982万元,约62万张。全市场期权合约成交金额为25.7亿元,其中认购合约成交金额为6.4亿元,认沽合约成交金额为19.3亿元。

  二、期权市场特别点评

  a)现货市场回顾

  上周五,受美股再度跳水影响,标的50ETF早盘直接跳空低开近-3%,反弹仅1分钟后便再度跌势重启,盘中触及最大跌幅-7.59%,而后午间弱势反弹,午后再度下挫,尾盘放量震荡反弹,收盘跌幅-4.63%,收于2.803元。

  b)期权交易策略分析

  上周行情回顾:

  上周,受美股跳水情绪影响,A股全线下挫。标的周度跌幅-10.87%;金融三大板块中,保险领跌,周度跌幅-14.51%;券商次之,周度跌幅-12.89%;银行则周度下跌-8.22%;第二大权重股贵州茅台则周度下跌-7.69%。中国波指000188.SH则五天连续跳涨,周度累积上涨1603BP,涨幅高达94.1%,收于33.06。

  策略周度回望与调整:

  上周,标的大幅下跌,策略上变动较大。对于备兑策略,2月8日曾基于长线看好标的且短期隐波处于高位的考虑,建议可少量增仓,目前看,这个操作已是浮亏,但由于备兑属于现货增强策略,并无杠杆,故回撤幅度低于标的跌幅。对于买方看多策略,2月7日建议对于认购权利仓平仓离场,而保留认购义务仓,之后连续三天建议均为不抄底,义务仓继续持有。回头看,对于买方看多的调整算是可以。

  今日具体策略思考如下:

  i) 备兑策略

  建仓观点:中期看涨标的,短期判断行情震荡。备兑策略可增厚现货持仓收益。

  首次建议:2017年8月8日。

  标的上周五再度下跌,策略累积盈利回吐。标的上周回调明显,建议持有即可,勿重仓。

  越是中长期看涨,短期涨跌反复的行情,越适用于备兑策略。需注意,备兑策略的开展前提是中长期看好标的,但短期预判盘整,收割期权的时间价值。

  风险提示:备兑策略整体偏多头,若标的大跌则策略有亏损风险。若标的大涨,需注意卖出的认购期权及时平仓或移仓,否则有被指派行权的风险。

  c)聊天板块

  上周五的市场,相当之精彩。可以回顾的内容过多,在此无法逐一罗列。今天想简洁的说一个我认为对大家能直接用到的信息:目前2月隐波已经很高,期权市场的隐波期限结构上周五曲度已发生大幅变化,这个不是从000188里能看出来的,不明白的各位也不必深究。翻译成人话的意思就是:如果想抢反弹,尽量别买认购,因为若标的走弱反弹的话,iv必定大幅回调,这样认购就涨不上去;而且如果标的反弹太弱,说不定认购还得跌。

  如果上述这个假设情况有人想不明白,那你去看看上周五认购的走势:上周五标的收盘跌幅近5个点,但认购虚值的跌幅还不到-50%。而如果上周五在看盘的人,可能盘中就有这种感受:认购先是跌不动,后是标的反弹的时候涨不动,这背后便是iv的大幅波动在影响认购价格。

  那这会儿肯定有人要问,我想抢反弹,不建议买认购,难道我去卖认沽?嗯,我是这么看的:首先我个人依旧还是那句话,不建议急于入场抢反弹,如果你非抢不可,从理智角度,确实卖认沽比较合理。如果真的开了义务仓,切记,注意盯盘,注意保证金风险,注意止损。

  最后,想说一句,期权交易能玩的花样巨多,这会儿波动这么大,赌博单边方向真的容易重伤,太无聊的可以去研究下波动率交易哇。总之呢,奉劝各位千万注意,别低估市场,更别高估自己。祝各位顺利~

(责任编辑:DF118)

3871人参与讨论 我来说两句… 举报
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
东方财富

扫一扫下载APP
天天基金

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-54509984 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099