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广发期权:标的日内反转 隐波下行

2018年09月14日 09:24
来源: 广发期权淘金通
编辑:东方财富网

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  一、期权市场成交情况

  上个交易日,9月认购成交金额为25541万元,约67万张;9月认沽成交金额为32504万元,约59万张。全市场期权合约成交金额为7.6亿元,其中认购合约成交金额为3.5亿元,认沽合约成交金额为4.1亿元。

  上个交易日,30日历史波动率下降1.80%,达21.1%;GVIX下降2.02%,达24.0%。 GVIX高于30日历史波动率。

  二、期权市场特别点评

  a)现货市场回顾

  昨日,标的早盘高开,而后持续下行,午后触底反弹走V型,收盘涨幅1.40%,日内振幅1.52%,收于2.466元。

  b)期权交易策略分析

  昨日,外盘带动标的高开,日内先跌后涨,收长下影线。期权盘面上,9月合约隐波回落,期限结构整体下移。各个月份微笑曲线右端继续上行,期权市场情绪稍显乐观。

  今日具体策略思考如下:

  i) 混合仓位看空

  建仓观点:标的反弹失败,短期看跌势延续。

  首次建议:2018年9月3日。

  昨日,标的上涨,策略浮盈回吐。昨日标的反弹幅度不低,同时期权各月份微笑曲线虚值认购端继续飘高,期权市场看反弹的声音继续增加。对于本策略而言,昨日建议持有为主,但今日则建议风控调整的弦要拧紧些。对标的而言,越多次试探前低不破,则形成的支撑越强。届时,方向性交易则需要考虑是否转向或者改为其他策略。

  风控手段:若标的今日继续反弹,则看幅度来调整仓位,可通过增开认沽义务仓来降低持仓|delta|。

  风险提示:标的目前处于宽幅震荡区间内,涨跌趋势随时可以调转,权利仓杠杆高,建议控制仓位,尤其需要控制好权利仓有浮盈时的加仓的欲望。

  c)聊天板块

  昨天早盘的高开低走算是符合了多数人的预期,但午后的持续拉拉升却有点惊喜。昨晚外盘A50期货继续收涨,今天早盘标的大概率还是高开,但外盘的走势对于我A从来只是参考意见,今日的后续涨跌更多的还是要看国内交易者情绪。今日建议,可考虑逢低降低看空仓位,轻仓过周末,防止周末消息面突袭。

(责任编辑:DF358)

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