期权隐含波动率低位徘徊 建议构建熊市垂直价差策略

2017年01月12日 08:26
作者:金玉静
来源: 期货日报
编辑:东方财富网

东方财富网APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
期权市场成交变动显示市场情绪短期偏空,权利金对期权投资者的吸引力下降,期权隐含波动率低位徘徊。

  周三A股振荡下行,尾盘报收于3136.75点,下跌0.79%,两市成交小幅缩量至4045.62亿元。盘面看,仅有钢铁和国防军工行业板块微幅上涨,其余板块全线下跌,跌幅最大的行业为石油石化,板块热点持续性较差。上证50指数跌幅最小为0.52%。标的资产方面,上证50ETF放量下跌,尾盘报收于2.303,跌幅0.43%,成交量大幅增至180.4万手。

  期权市场成交大幅放量。全日累计成交416300张期权合约,较上一交易日增加122946张。其中,认购期权成交219266张,较上一交易日增加31.35%,认沽期权成交197034张,较上一交易日增加55.85%。日成交量PCR增至0.899,上一交易日为0.757,市场情绪偏空。持仓方面,上证50ETF期权总持仓量小幅增至1430208张,增加19691张,移仓换月后持仓量稳步走高。期权成交量最大的合约为1月2.30,多空双方在2.30一线存在较大分歧。

  期权波动率方面,标的资产历史波动率小幅下降,30日历史波动率微幅降至12.97%。隐含波动率日内表现相对平稳,其中认购期权隐含波动率小幅抬升,而认沽期权隐含波动率持续下行,导致认购与认沽期权隐含波动率差异进一步缩小。平值期权方面,50ETF购1月2.30期权的隐含波动率为12.18%,50ETF沽1月2.30期权的隐含波动率为13.25%。

  图为1月平值期权隐含波动率变动

  因标的资产上证50ETF价格尾盘跳水,认购期权价格全线下跌,认沽期权价格全线上涨。1月平值认购合约“50ETF购1月2.30”收盘报0.0255,下跌16.67%;1月平值认沽合约“50ETF沽1月2.30”收盘报0.0219,上涨12.31%。特别值得注意的是,浅虚值认沽期权50ETF沽1月2.35的价格涨幅最大,表明2.35一线的压力较大。

  综合来看,期权市场成交变动显示市场情绪短期偏空,权利金对期权投资者的吸引力下降,期权隐含波动率低位徘徊。50ETF市场的放量下跌,考验10日均线的支撑力度,方向性选择上偏空。期权策略方面,为稳妥起见,短期期权策略宜转向防风险为主,建议构建熊市垂直价差策略。

(责任编辑:DF154)

  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
网友点击排行
  • 期权
  • 财经
  • 股票
  • 股吧
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
互联网药品信息服务资格证书:(沪)-非经营性-2009-0019 信息网络传播视听节目许可证:0908328号 证券投资咨询资质:上海东方财富证券研究所(ZX0064)
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 违法和不良信息举报:021-54509988-2345/021-24099099