标的宽幅震荡再度下行 波指走稳

2017年12月08日 08:53
来源: 广发期权
编辑:东方财富网

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昨日,标的50ETF早盘小幅走高,而后全天震荡下行,尾盘探底跌幅-1.57%,随后反弹,收盘跌幅-0.94%,收于2.844元。

  期权市场成交情况

  上个交易日,12月认购成交金额为20509万元,约51万张;12月认沽成交金额为22005万元,约45万张。全市场期权合约成交金额为6.1亿元,其中认购合约成交金额为3.0亿元,认沽合约成交金额为3.1亿元。

  二、期权市场特别点评

  a)现货市场回顾

  昨日,标的50ETF早盘小幅走高,而后全天震荡下行,尾盘探底跌幅-1.57%,随后反弹,收盘跌幅-0.94%,收于2.844元。

  b)期权交易策略分析

  昨日,全市场继续回调,标的50ETF跌幅居前。中国波指000188.SH昨日两度冲高回落,收盘跌幅-49BP,收于15.75。期权盘面上,各月份隐波曲线较昨日两端均有所上行。期货方面,升贴水情况变动不大。

  今日具体策略思考如下:

  i) 备兑策略

  建仓观点:中期看涨标的,短期判断行情震荡。备兑策略可增厚现货持仓收益。

  首次建议:2017年8月8日。

  标的昨日继续回调,策略盈利继续会吐。今日建议:继续持有。未入场者可考虑逢低建仓。

  越是中长期看涨,短期涨跌反复的行情,越适用于备兑策略。需注意,备兑策略的开展前提是中长期看好标的,但短期预判盘整,收割期权的时间价值。

  风险提示:备兑策略整体偏多头,若标的大跌则策略有亏损风险。若标的大涨,需注意卖出的认购期权及时平仓或移仓,否则有被指派行权的风险。

  ii) 做空波动率策略

  建仓观点:隐波整体处于阶段性高位,基于波动率的均值回复性考虑,做空波动率策略或有机会逐步建仓。

  首次建议:待标的振幅缩小后,再择机重启,具体日期待定。

  风险提示:卖方策略潜在亏损无限,需关注持仓风险度。对于双卖(卖出跨式、卖出宽跨式)策略,若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动,也将面临亏损风险。建议控制仓位,提前预设止损,及时盯盘。

  c)聊天板块

  标的仍处于大幅波动,方向不明时期,方向性交易建议日内为主。若日内标的出现大幅波动,短线逆势开仓有交易机会,但需快进快出。整体而言,近期空头走势较强,日间回调或尚未结束。对于交易习惯偏于犹疑,且偏好方向性交易的投资者,近期不妨规避。

(责任编辑:DF118)

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