买入看跌期权 详解四种操作方法

2018年06月13日 08:52
来源: 期货日报
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  当我们判断后市行情大跌时,可以买入开仓看跌期权,这时候可能会出现三种行情,分别是下跌、横盘、上涨,接下来我们分别介绍这三种行情如何驾驭:

  第一,上涨行情。买入开仓看跌期权后,如果行情上涨了,跟我们的预期相反,这时候简单的做法就是“熄火”,止损离场。

  第二,横盘行情。买入开仓看跌期权后,如果行情是横盘振荡,这时候分两种情况:如果是做短线交易的,那就尽量在14:30前平仓离场;如果是做中长线交易的,那就继续持有,按原来的交易计划执行。

  第三,下跌行情。买入开仓看跌期权后,如果行情下跌,跟我们的预期相同,这时候也开始有盈利了,那么如何才能在有盈利的情况下做到更优的效果呢?分析方法详细见下表:

  下面我们通过图片举例介绍以上四种操作方法:

  “加油”:假设我们在上图左上角买入开仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),预期行情要下跌,而且行情如我们所预料下跌了,那么在中间出现向上的箭头时,后面的行情可能会上涨、横盘或继续下跌。当我们判断行情继续下跌,但又想保住本金,这时我们可以平仓买入执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),买入开仓更虚一档的看跌期权合约,即买入执行价格为3000元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3000)。换一个杠杆更高的期权合约继续看跌,这样的好处是收回本金的同时,用利润继续看跌,继续参与后面的交易,如果行情上涨了,最多是把利润吐回去而已,这个操作就是“加油”的动作。

  “熄火”:假设我们在上图左上角买入开仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),预期要下跌,行情如我们所预料下跌了,在中间出现向上的箭头时仍然持有,当行情跌到上图右下角时,我们判断下跌行情结束,这时候就平仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),这个操作就是“熄火”的动作。

  “换挡”:假设我们在上图左上角买入开仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),预期要下跌,行情如我们所预料下跌了,在中间出现向上的箭头时,后面的行情可能会上涨、横盘或继续下跌。当我们判断行情可能横盘或继续下跌时,如果继续下跌当然好,但如果横盘的话,买入看跌期权就可能要亏损时间价值。为了避免亏损时间价值,反而想赚时间价值,这时我们可以平仓买入执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),换成卖出开仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看涨期权(M1809—C—3050)。换成卖出看涨,既看跌又赚时间价值,继续参与后面的交易,这个操作就是“换挡”的动作。

  “刹车”:假设我们在上图左上角买入开仓执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050),预期要下跌,行情如我们所预料下跌了,在中间出现向上的箭头时仍然持有,当行情跌到上图右下角时,我们判断可能小幅上涨后继续下跌,想锁住部分利润的同时把风险敞口缩小,这时候持有执行价格为3050元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3050)的同时,卖出开仓执行价格为3000元/吨的豆粕1809合约看跌期权(M1809—P—3000),补了一张多单,跟原来的空单对冲,形成熊市价差策略,这样就变成了一个收益有限、风险有限,仍然看跌的期权组合,继续参与后面的交易,这个操作就是“刹车”的动作。

  (作者单位:宁波川砺投资管理有限公司)

(原标题:买入看跌期权)

(责任编辑:DF358)

6973人参与讨论 我来说两句… 举报
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
东方财富

扫一扫下载APP
天天基金

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099