非银领跌标的 波指收盘维持横盘

2017年12月15日 08:51
来源: 广发期权
编辑:东方财富网

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上个交易日,12月认购成交金额为15555万元,约40万张;12月认沽成交金额为14481万元,约38万张。全市场期权合约成交金额为4.2亿元,其中认购合约成交金额为2.2亿元,认沽合约成交金额为2.0亿元。

  期权市场成交情况

  上个交易日,12月认购成交金额为15555万元,约40万张;12月认沽成交金额为14481万元,约38万张。全市场期权合约成交金额为4.2亿元,其中认购合约成交金额为2.2亿元,认沽合约成交金额为2.0亿元。

  二、期权市场特别点评

  a)现货市场回顾

  昨日,标的50ETF早盘小幅冲高,而后全天持续回落,尾盘小幅反弹,收盘跌幅-0.70%,收于2.850元。

  b)期权交易策略分析

  昨日,全市场大面积下跌,非银板块领跌全市场,标的受拖累走低。中国波指000188.SH,早盘冲高,盘中大部时间横盘,尾盘下跌,收盘微跌-15BP,收于15.00。期权盘面上,早盘标的短暂的冲高本有搅动一池春水之势,但随后而来的延绵下跌再度把盘面打回平静。期货方面,IH1712本周五交割,升贴水偏离程度难有大动作;其余月份合约升水程度较昨日轻微扩大。

  今日具体策略思考如下:

  i) 备兑策略

  建仓观点:中期看涨标的,短期判断行情震荡。备兑策略可增厚现货持仓收益。

  首次建议:2017年8月8日。

  标的昨日下跌,隐波企稳,策略盈利回吐。今日建议:继续持有。

  越是中长期看涨,短期涨跌反复的行情,越适用于备兑策略。需注意,备兑策略的开展前提是中长期看好标的,但短期预判盘整,收割期权的时间价值。

  风险提示:备兑策略整体偏多头,若标的大跌则策略有亏损风险。若标的大涨,需注意卖出的认购期权及时平仓或移仓,否则有被指派行权的风险。

  ii) 做空波动率策略

  建仓观点:隐波整体处于阶段性高位,基于波动率的均值回复性考虑,做空波动率策略或有机会逐步建仓。

  首次建议:待标的振幅缩小后,再择机重启,具体日期待定。目前观望。

  风险提示:卖方策略潜在亏损无限,需关注持仓风险度。对于双卖(卖出跨式、卖出宽跨式)策略,若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动,也将面临亏损风险。建议控制仓位,提前预设止损,及时盯盘。

  c)聊天板块

  标的虽然依旧在每天涨跌来回跳,但这两日貌似总体振幅有所减小。不过现在还不适合想太多,再等等看。

(责任编辑:DF118)

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