广发期权:标的持续盘整 隐波止跌回稳

2018年05月14日 08:06
作者:曹秋琳
来源: 广发期权淘金通
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  一、期权市场成交情况

  上个交易日,5月认购成交金额为15375万元,约28万张;5月认沽成交金额为9084万元,约24万张。全市场期权合约成交金额为3.6亿元,其中认购合约成交金额为2.1亿元,认沽合约成交金额为1.5亿元。

  上个交易日,30日历史波动率下降3.16%,达18.7%;GVIX下降3.42%,达21.9%。 GVIX高于30日历史波动率。30日历史波动率本周下降3.81%,GVIX本周下降15.66%。


  二、期权市场特别点评

  a)现货市场回顾

  上周五,标的高开后走低,盘中窄幅震荡,尾盘跌幅稍有扩大,收盘收于2.716,微跌-0.26%,日内振幅0.73%。

  b)期权交易策略分析

  上周策略回顾:

  上周标的迎来开门二连阳,随即进入三天缩量盘整的阶段。一周标的上涨3.11%,金融三板块中,保险领涨、涨幅超过3%,太保一周更上涨超过8.21%,银行上涨0.45%,证券板块微跌。标的第二大成分股贵州茅台上周大涨8.32%。随着标的上涨,隐波下行超过400BP,各月合约隐波曲线的倾斜度减小。

  i) 双卖策略

  首次观点日期:4月27日。基于标的连续在2.6左右有长下影支撑+避免持有权利仓过节,在节前止盈平仓认沽权利仓,原双卖偏空策略转为持有宽行权价的双卖策略。

  上周策略运行情况:上周标的开门连涨,在隐波大幅下滑的情况下,策略并未受到影响,反而小有盈利;而在随后的三日盘整中,策略则持续收割时间价值。从标的上周的走势来看,市场信心有所回复,但在量能上未能跟上,3次冲上2.73均未成,因此短期可能仍会维持区间震荡的走势。但在未有外部突发性风险事件的情况下,标的向上整固比向下的概率大,因此如果今日继续回调盘整,考虑轻仓建6月购权利仓,增加组合正Delta。

  风险提示:双卖策略两腿均为义务方。义务方潜在亏损无限,需关注持仓风险度,若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动,将面临亏损风险。建议控制仓位,提前预设止损,及时盯盘。

  c)聊天板块

  从做多的角度来看,如果标的上涨,隐波继续回落是大概率。目前市场最大的忧虑仍来自于外部突发性的风险事件,资讯组合采用权利仓而非义务仓调整delta主要考虑到组合已经有两腿的双卖,有比较大的资金占用,用权利仓有利于降低资金占用并控制风险。风险偏好高一些的投资者可用5月认沽义务仓。

(责任编辑:DF358)

4888人参与讨论 我来说两句… 举报
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
东方财富

扫一扫下载APP
天天基金

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-54509984 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099