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广发期权:大盘新低现 隐波震荡微跌

2018年09月12日 08:12
来源: 广发期权淘金通
编辑:东方财富网

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  一、期权市场成交情况

  上个交易日,9月认购成交金额为22525万元,约56万张;9月认沽成交金额为33078万元,约57万张。全市场期权合约成交金额为7.2亿元,其中认购合约成交金额为3.0亿元,认沽合约成交金额为4.2亿元。

  上个交易日,30日历史波动率基本没变,维持在22.3%;GVIX下降4.30%,达24.0%。 GVIX高于30日历史波动率。

  二、期权市场特别点评

  a)现货市场回顾

  昨日,标的上午两度冲高,午后持续下行,尾盘跌幅收窄,收盘跌幅-0.69%,日内振幅1.46%,收于2.449元。

  b)期权交易策略分析

  昨日,上证综指几经辗转,再创新低。受累于银行金融板块的走弱,标的跌幅居于各大指数之首。期权盘面上,9月合约隐波昨日一波三折,收盘略低于前收。期限结构整体下移,skew变动不大。各个月份微笑曲线右端均有所上行,9月则已转为左低右高。

  今日具体策略思考如下:

  i) 混合仓位看空

  建仓观点:标的反弹失败,短期看跌势延续。

  首次建议:2018年9月3日。

  昨日,标的继续下行,策略浮盈继续扩大。目前标的正接近前期低位,从期权盘面看,昨日9月微笑曲线skew已经完全转向,从之前的左高右低转为左低右高,而其余远月合约微笑曲线依旧维持左高右低。有当下的这种skew颇有市场看短期反弹,但未来依旧偏空的意味。对于本策略而言,今日建议继续持有为主,若有交易性机会出现,可参与日内波段。

  风控手段:若标的今日强力反弹,则看幅度来调整仓位,调整原则依旧是通过增开认沽义务仓进行,建议目前进一步放松调整的容忍度。

  风险提示:标的目前处于宽幅震荡区间内,涨跌趋势随时可以调转,权利仓杠杆高,建议控制仓位,尤其需要控制好权利仓有浮盈时的加仓的欲望。

  c)聊天板块

  昨天虽然综指出现了新低,但对于标的而言,依旧在接近前期的地位的进程当中,也尚未出现特别好的交易性机会。复盘昨日,大盘其实跌幅较小,但金融板块相对回落较多,因此不排除今天金融走一波小反弹从来拉动标的反复的可能。但即便如此,依旧建议混合仓位看空的策略继续持有,适当放宽标的波动容忍度,静待走势明朗。同时,昨日虽然标的收跌,但隐波收盘较昨日收跌,似有回落之势,买方需谨慎。

(责任编辑:DF358)

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