为什么选择交易波动率?

2016年12月24日 09:24
来源: 期权中国网
编辑:东方财富网

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  作为影响期权价格的核心因素,我们主要关注波动率的各种特性及对期权价格的影响。

  波动率Vol

  

  波动率的几个特征

  为什么选择交易波动率?

  波动率将所有期权策略连贯起来,是期权的核心因素,反应投资者预期(情绪).

  波动率 VS 商品期货、股价:

  波动率位于一定范围内,可预测性强。

  波动率 VS 事件驱动:

  重大事件之前(之后)常常带来波动率剧烈变化,可能出现定价偏差。期权合约丰富有利进行套利交易。

  历史波动率随到期日不同存在差异

  以标普500的历史波动率为例,每一个时间长度,下图给出了在观察区间(过去10年)内每个时间维度上历史波动率的范围。对应到1个月上面,计算过去十年每22个工作日的滚动窗口的历史波动率,最高的波动率高于80%(2008年10-11月以雷曼危机期间为例),最低低于10%。时间到期日越长,波动率的区间就会逐渐变窄,因为时间慢慢把波动熨的很平。我们从这场图上很清晰的看到不同时间长度上(或者说不同到期日),历史波动率可以是不同的。

  不同的标普500历史波动率

(责任编辑:DF302)

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