期权观察:成交量大幅下滑

2018年08月01日 08:20
来源: 期货日报
编辑:东方财富网

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  昨日沪深两市继续窄幅振荡,上证指数微涨0.26%,创业板指数微涨0.10%,两市成交额创近5月新低。盘面上,低价股、国企改革、石油天然气等表现相对强势,前期领涨的钢铁、煤炭、水泥等周期股回调。三大指数均收涨但涨幅不大,上证50指数收涨0.15%,中证500指数仅微涨0.07%。期指合约表现分化,IF和IH各合约涨幅大于现货指数,IH四个合约目前已处升水状态。期权方面,标的资产50ETF上涨0.31%收于2.595,平值隐含波动率小幅回落。

  期权成交量大幅下滑。当日全市场合计成交81.17万张,较上一交易日减少超28万张。认购期权成交48.57万张,较上一交易日减少15.53万张,认沽合约总成交32.60万张,较上一交易日减少12.96万张,认购降幅24.2%,认沽降幅15.6%。日成交量PCR值0.67小幅回落。持仓方面,期权总持仓152.44万张,较上一交易日持仓量增加4.77万张。其中认购合约持仓85.99万张,较上一交易日增加2.99万张,认沽合约持仓66.44万张,较上一交易日增加1.79万张。持仓量PCR值0.77变动不大。

  当月合约成交量下滑23.71万张,认购减少12.87万张,认沽减少10.84万张,两者下滑比例相差不大。持仓方面,当月合约认购认沽总计增持3.60万张,其中认购增持2.39万张,认沽增持1.21万张,认购增持更多。结合当月合约各执行价数据看,认购2.65增持近1万张,增持主要集中在浅虚值附近。认沽期权增持则在2.45虚值附近及2.60浅实值价位。从持仓结构看,双方增持较分散,50指数短期走势不明朗。

  波动率方面,平值期权隐含波动率近两日变动不大。认沽从前期25%水平回落至22%,与认购相差不大。30日历史波动率前期稳定在24%左右,略高于平值隐含波动率。当月合约波动率曲线看,各价位认沽波动率高于认购的现象仍然存在,各曲线仍呈中间低两边高的特征。

  综合来看,近5个交易日两市缩量回调,但上证50指数表现相对强势,后市有望继续挑战60日线,建议投资者保持振荡偏多思路,逢低买入牛市看涨价差组合。

  (作者单位:中信建投期货)

(原标题:期权成交量大幅下滑)

(责任编辑:DF358)

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