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你需要了解的铜期权合约规则

2018年09月14日 08:16
来源: 期货日报
编辑:东方财富网

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  期货合约新挂牌的,相应的期权合约什么时候挂牌?

  期货合约新挂牌的,相应的期权合约同时挂牌。例如,CU1911期货合约于2018年11月16日挂牌,其对应的期权合约也于同日挂牌。

  举例说明铜期权合约是如何增挂的?

  假设铜期货合约涨跌停板比例为5%,上一交易日标的铜期货合约结算价为50000元/吨,则1倍涨跌停板幅度等于50000×5%=2500元/吨,相应期权合约行权价格应覆盖的范围为[50000-2500,50000+2500],即[47500,52500]。根据期权合约中所示的行权价格间距设定,当日应挂出47000、48000、49000、50000、51000、52000、53000共7个行权价格,考虑到某些行权价格已经在之前的交易日挂出,交易所会增挂未挂出的行权价格。

  期货合约新挂牌当日,相应的期权合约同时挂出。期货合约新挂牌的,其涨跌停板比例为正常涨跌停板比例的两倍,即2×5%=10%,那么1倍涨跌停板幅度等于50000×10%=5000元/吨,相应期权合约行权价格应覆盖的范围为[50000-5000,50000+5000],即[45000,55000]。根据期权合约中的行权价格间距设定,当日应挂出45000,46000,47000……53000,54000,55000共11个行权价格。

  铜期权的保证金是如何计算的?

  期权卖方交易保证金的收取标准为下列两者中较大者:

  (一)期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-(1/2)×期权合约虚值额;

  (二)期权合约结算价×标的期货合约交易单位+(1/2)×标的期货合约交易保证金。

  其中:

  看涨期权合约虚值额=Max(行权价格-标的期货合约结算价,0)×标的期货合约交易单位;

  看跌期权合约虚值额=Max(标的期货合约结算价-行权价格,0)×标的期货合约交易单位。

  铜期权的限仓是如何规定的?

  铜期权与铜期货分开限仓,非期货公司会员、客户和做市商的持仓限额采用绝对值,期货公司会员不限仓。具体持仓限额由交易所公布。

  铜期权的期权自对冲业务是什么?

  在到期日,非期货公司会员和客户可以申请对其同一交易编码下的双向期权持仓进行对冲平仓。例如投资者A,其交易编码下有CU1911C50000的买持仓和卖持仓,其可以申请交易所对其CU1911C50000的买持仓和卖持仓进行对冲平仓。对于做市商来说,交易所每日自动对其做市编码下的双向期权持仓进行对冲平仓,做市商可以申请不自动对冲。

  铜期权买方的期货自对冲业务是什么?

  在到期日,期权买方(包括做市商)可以申请对其同一交易(做市)编码下行权获得的双向期货持仓进行对冲平仓,也可以申请对其同一交易(做市)编码下行权获得的期货持仓与期货市场原有持仓进行对冲平仓,对冲数量不超过行权获得的期货持仓量。

  例如,投资者A,其交易编码下CU1911C50000买持仓行权后获得CU1911多头持仓,CU1911P51000买持仓行权后获得CU1911空头持仓,其可以申请交易所对其CU1911的多头持仓和空头持仓进行对冲平仓。如果A在期货市场有CU1911多头或空头持仓,A也可以申请对其同一交易编码下行权获得的期货持仓与期货市场原有持仓进行对冲平仓,对冲数量不超过行权获得的期货持仓量。

  铜期权卖方的期货自对冲业务是什么?

  在到期日,期权卖方(包括做市商)可以申请对其同一交易(做市)编码下履约获得的双向期货持仓进行对冲平仓,也可以申请对其同一交易(做市)编码下履约获得的期货持仓与期货市场原有持仓进行对冲平仓,对冲数量不超过履约获得的期货持仓量。

  例如,投资者A,其交易编码下CU1911C50000卖持仓履约后获得CU1911空头持仓,CU1911P51000卖持仓履约后获得CU1911多头持仓,其可以申请交易所对其CU1911的多头持仓和空头持仓进行对冲平仓。如果A在期货市场有CU1911多头或空头持仓,A也可以申请对其同一交易编码下履约获得的期货持仓与期货市场原有持仓进行对冲平仓,对冲数量不超过履约获得的期货持仓量。

  投资者提交铜期权自对冲申请的渠道有哪些?

  投资者可以通过交易客户端提出,也可以联系会员单位,通过会服系统提出。

(原标题:你应该了解的铜期权合约规则(下))

(责任编辑:DF358)

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