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夜盘大涨 关注标的高开后走势

2019年08月14日 09:40
作者:杨丹
来源: 广发期权淘金通

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【夜盘大涨 关注标的高开后走势】昨日,标的低开低走,收盘跌幅-1.01%。8月隐波较昨日跌幅约-50BP,收于18.9;8月微笑两端均回落,维持中间低两边高形态。整体看,期权市场态度中性。(广发期权淘金通)

  一、统计数据

  上个交易日,全市场期权合约成交金额8亿元,共406万张。上个交易日,8月认购成交金额为2.43亿元,约147万张;8月认沽成交金额为2.86亿元,约104万张。

  上个交易日,30日历史波动率上升,达20.5%;GVIX下降,达14.6%。

  二、期权市场点评

  昨日,标的低开低走,收盘跌幅-1.01%。8月隐波较昨日跌幅约-50BP,收于18.9;8月微笑两端均回落,维持中间低两边高形态。整体看,期权市场态度中性。

  三、今日期权策略思考

  1)备兑策略

  建仓观点:2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

  今日点评:

  昨日标的下跌,备兑策略浮盈回吐。今日建议,继续持有。

  本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

  备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓(当月合约临到期前,向次月合约移仓)即可。

  风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

  2)博弈标的延续区间震荡格局,止跌反弹。

  建仓观点:2019年8月6日。目前外部市场动荡叠加白马股暴雷带动标的连续快速回调,但标的目前处于6月震荡带下缘,连续回撤后或有反弹动力,建议入场博弈标的反弹。起手交易考虑卖出认沽。

  调整建议:

  2019年8月7日。卖出了认沽的建议继续持有。基于目前微笑曲线看,若尚未建仓,或仓位较轻者,可考虑今日买入虚值认购,继续参与反弹。

  2019年8月9日。增买实值认沽保护持仓,持有卖低买高混合认沽度过周末。日终持仓考虑delta中性,故,买入张数需少于卖出。

  2019年8月13日。今日建议增买轻虚认购回补delta。

  今日点评:

  昨日标的回调,隐波回落,建议的增买轻虚认购拖累收益。近期标的每日涨跌来回刷,但较开仓日依旧整体上行。本次看止跌反弹交易,由于对市场的判断认为不确定性大,故而调整上采取保守的缩小方向性敞口调整,但本周连续挨打两日,实属闹心。交易上,几轮调整之后,目前持有了卖出平值偏虚认沽+买入实值认沽+买入轻虚认购的组合,delta敞口偏多,且看8月微笑右端的重新回升。看今日,标的高开无疑,但交易上需要高开幅度决定调整路径。常规路径是早盘快速冲高,回落,再震荡。日内调整上建议逢高先卖平认购权利方,回调卖平认沽权利,日终留有认沽义务仓过夜。

  风险提示:卖方交易,潜在风险无限,注意及时盯盘,监控保证金风险。

(文章来源:广发期权淘金通)

(责任编辑:DF386)

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