标的放量再创新高 全市场隐波继续反弹

2017年11月13日 09:07
来源: 广发期权
编辑:东方财富网

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上周,标的510050.SH在其第一大权重股中国平安的带领下,屡创新高,周度涨幅2.35%。三大金融板块中,依旧是保险领涨,周度涨幅7.04%;券商次之,周度涨幅3.11%;而银行板块则周度盘整,累积跌幅-0.42%。同时,由于贵州茅台涨势显著,已经晋升为标的第二大权重股,周度涨幅6.07%。中国波指000188.SH,上周连续反弹三天,在上周五的行情带动下,终于收盘再度站上11,周度累积上涨101BP,收于11.42。

  期权市场成交情况

  上个交易日,11月认购成交金额为29191万元,约59万张;11月认沽成交金额为8245万元,约37万张。全市场期权合约成交金额为5.8亿元,其中认购合约成交金额为5.4亿元,认沽合约成交金额为1.4亿元。

  二、期权市场特别点评

  a)现货市场回顾

  上周五,标的50ETF全天持续上行,收盘再创新高,涨幅+1.14%,收于2.918元。

  b)期权交易策略分析

  上周行情回顾:

  上周,标的510050.SH在其第一大权重股中国平安的带领下,屡创新高,周度涨幅2.35%。三大金融板块中,依旧是保险领涨,周度涨幅7.04%;券商次之,周度涨幅3.11%;而银行板块则周度盘整,累积跌幅-0.42%。同时,由于贵州茅台涨势显著,已经晋升为标的第二大权重股,周度涨幅6.07%。中国波指000188.SH,上周连续反弹三天,在上周五的行情带动下,终于收盘再度站上11,周度累积上涨101BP,收于11.42.

  策略周度回望与调整:

  策略上,上周主要的调整集中在“买方多头”上。主要的调整发生在上周三和上周四两天,建议由之前的适当减仓,转为逢低增仓认购权利方;而周五的建议则调整为持仓待涨。同时,在周三时,也基于看跌保护+看涨隐波的考虑建议了适度增开认沽权利仓。目前看,这两个调整与市场节奏恰好吻合。看本周,基调暂仍以持仓看涨为主,具体细节调整将根据本周盘面变化而动。

  今日具体策略思考如下:

  i) 备兑策略.

  中期看涨标的,短期判断行情震荡。备兑策略可增厚现货持仓收益。首次建议:2017年8月8日.

  标的上周五上涨,策略整体盈利明显扩大。今日建议:继续持有,卖出认购方考虑行权价向上移仓。

  越是中长期看涨,短期涨跌反复的行情,越适用于备兑策略。需注意,备兑策略的开展前提是中长期看好标的,但短期预判盘整,收割期权的时间价值。

  ii) 买方多头策略

  买入开仓,看涨标的走势+隐波反弹。首次建议10月12日.

  上周五标的涨幅明显,叠加隐波反弹,策略整体盈利得到加速扩大。今日调整:上周五标的持续上行,期权盘面上,各月份隐波结构有所分化,但整体上移趋势未变。期货IH方面,升水幅度较前日继续扩大。故综合考量,今日继续持仓为主。对于近三日增开的认沽权利方,若盘中标的明显回调,则对其逐步获利平仓。

  风险提示:买入策略需注意控制仓位,最大亏损为开仓时付出的全部权利金。

  c)聊天板块

  周一到,又来得瑟下上周的得意之处。上周三、四的连续两日增开认购权利仓建议,恰逢周五的标的与隐波同涨,实在痛快。此番始于10月的买方多头策略,目标收益就在于赚取标的上涨和隐波的反弹,行至此处,不少投资者开始考虑获利离场(11月认购上周五大幅降仓),但从当月隐波日内波折的走势看来,此时介入追涨的投资者也在慢慢显现。而我个人认为,综合考虑目前标的及其权重走势,以及期权隐波结构和和其绝对位置,均表明:此番买方多头尚未结束呐~~

(责任编辑:DF118)

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