首页 > 期权频道 > 正文

期权观察:以保守策略为主

2018年07月06日 08:05
来源: 期货日报
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  周四上证50ETF延续前期振荡下跌行情,早盘上冲随后弱势运行,较前一交易日上涨0.04%,收于2.391。技术上看,近期跌幅较大,下方支撑位于2.25—2.3区域。期权市场交投活跃,共计成交1122372手,较前一日减少15006手,其中认购成交561998手,增加5315手,认沽成交560374手,减少20321手,成交量PCR值由1.04微跌至0.99,处于月内较高水平,市场避险情绪略有回落。

  图为各月份合约持仓量

  持仓量延续增加,其中认购持仓1058035手,认沽持仓646169手。从主力7月合约变化上看,认沽增持12091手,高于认购增仓3159手,投资者倾向于利用认沽期权防控价格下跌风险。结合各执行价格分析,增持主要集中在平值及浅虚值,2.25处认沽持仓量更是高达63538手,预期该点位将对后市价格走势形成支撑。

  标的资产下跌导致认购期权几乎全线下跌,跌幅位于0.74%—11.54%之间,认沽以上涨为主,“50ETF沽7月2.2”合约涨幅最大,达到16.28%。随着行情波动加剧,标的资产30、60、90日年化历史波动率波动重心上移,平均达到20.16%,处于近3个月以来高位水平。期权各月份合约隐含波动率亦表现强势,高于历史波动率,主力7月合约中,“50ETF沽7月2.85”更是高达52.21%,认购认沽隐含波动率均值分别为28.29%和35.66%,认沽高于认购,二者价差拉大,呈现“中间低,两边高”的微笑结构,表明虚值和实值期权价格相对偏高,对冲成本加大。其余月份合约隐含波动率保持在20%—62%之间,低于主力7月合约。

  图为标的资产历史波动率

  综合来看,上证50ETF本周依然表现偏弱,但日度跌幅有所收敛,下方强支撑位于2.3—2.5区域,短期反转向上概率较低,建议投资者以保守策略为主,可依托支撑位构建牛市价差组合,或依据波动率期限结构构建“卖近月买远月”的日历组合。 (作者单位:永安期货)

(责任编辑:DF358)

5641人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
点击查看更多
没有更多推荐
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
东方财富

扫一扫下载APP
天天基金

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099