首页 > 期权频道 > 正文

期权观察:隐含波动率大幅上行

2018年08月03日 08:10
来源: 东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  周四上证50ETF振荡下跌,午盘后小幅反弹,收盘于2.484,较前一交易日下跌2.09%。技术上看,当日收盘价格跌破20日均线,上方压力较重。期权市场交投异常活跃,成交总量较前一日增加597182手,达到2155495手,其中认购成交1012898手,增加137423手,认沽成交1142597手,增加459759手,成交量PCR值由0.78上涨至1.13,市场避险情绪升温。持仓量保持增仓上行态势,当日增持93467手,其中,认购持仓984944手,认沽持仓672613手,较前期均有所增长,其中当月较下月合约认购增仓高于认沽,两个季月则相反,表明期权投资者更愿意利用长期期权规避价格风险。结合各执行价格分析,主力8月合约认沽持仓主要集中在平值及浅虚值,2.6处认沽持仓量更是高达180922手,关注该点位将对后市价格走势形成支撑。

图为各月份合约持仓量对比

  标的资产下跌导致认购期权全线下跌,跌幅位于8.33%-42.05%,认沽则全线上涨,“50ETF沽8月2.35”合约涨幅最大,达到90%。受行情波动加剧影响,标的资产30日、60日、90日年化历史波动率表现强势,均值触及4个月内高点22.26%。隐含波动率亦大幅上行,高于历史波动率,主力8月合约中,认购维持在22.83%—27.98%,认沽略强于认购,波动范围为25.09%—32.16%,二者均值分别为22.82%和27.74%,价差略有增大,均呈现“中间低,两边高”的微笑结构,表明虚值和实值期权价格相对偏高,对冲成本较大。其余月份合约中,实值认沽隐含波动率表现偏强,总体位于8.33%—62.69%之间波动。

  综合来看,近两个交易日上证50ETF大幅下跌,上方压力位于2.55—2.65区域,短期内较大概率延续振荡偏弱走势。操作上,鉴于波动率增大,标的资产持有者可卖出虚值认购期权构建备兑看涨策略,或待价格下跌至前期低点时构建牛市价差策略。 (作者单位:永安期货 )

(原标题:隐含波动率大幅上行)

(责任编辑:DF358)

5500人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
  • 合约名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099